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2009年11月23日

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2009年4月基金月評
Venus Fan
台灣市場

 雖然,今年一月份出口衰退高達44.1%,但出口金額自元月之後已逐月增加,在國際經濟情勢逐漸好轉的帶動下,台灣四月份所公佈的經濟數據亦顯現出有回暖的跡象。第一季出口數據逐步回溫,出口值預估已達53億美元,經建會更預估出口成長率將於9月由負轉正,至於民生消費方面,農曆年前實施消費劵的政策效應,亦使得零售業營業額的衰退率,已由08年第四季的6.7%縮小至09年第一季的4.6%。 

金融政策方面,眾所矚目的莫過於促進兩岸金融合作簽署的江陳會,可望為第二階段兩岸金融監理備忘錄(MOU)鋪路,其中,對開放陸資來台投資多有著墨,儘管在投資上多有限制,但仍足以鼓勵投資人信心。依照中國主管機關規定,簽定MOU的國家或地區,QDII基金投資額度上限為其淨值的10%,初估QDII來台的資金將可達200至300億元的規模,雖然金額不大,但對於兩岸關係更加和緩的預期,有助於吸引外資加碼台股,這些利多消息也的確拉抬股市資金的輪動。根據台灣證交所的統計資料顯示,4月份外資買超逾1000億元,三大法人買超的類股也多為受惠此次江陳會的金融類股為主。

在國際股市先有金融企業獲利報喜以及美國聯準和財政部長對銀行業掛保證的利多消息,後有第三度江陳會兩岸金融合作協議的激勵,台股大受鼓舞而攀升,其中受到政策帶動的金融保險上漲幅度直逼20%,橡膠、玻璃、營造、食品與汽車等類股亦有不小的漲幅。而三次江陳會簽訂有關兩岸定期航班、金融合作、共同打擊犯罪與司法互助等三項協議,在相關配套措施陸續公佈後,金融、航運、營建、觀光與電子等產業可望相繼受惠,投資人可注意在這些類股有所配置的台股基金。至於,台灣交易所掛牌的台股ETFs,在這波台股上漲的狀況下,平均表現稍稍優於台灣股票型基金,但需留意多數台股ETFs所追蹤的指數皆有其著重佈局的產業配置或個股,在這一波漲幅最高的寶來台灣金融和富邦金融指數基金,主要投資標的就是受惠兩岸題材的金融類股。

組別平均

台幣報酬率(%)

4月份

年初迄今

一年

台股ETFs

15

35.85

-29.7

台灣中小型股票基金

12.04

35.31

-27.5

台灣大型股票基金

11.87

32.44

-23.3

台股加權指數

15

38.62

-29.4


資料來源:
Morningstar(晨星),以上報酬率以美元計(含台灣核備銷售所有級別之基金),報酬率截至4月底

四月份整體基金表現

 4月份股、債型基金的美元報酬率皆為正數,整體股票型基金平均上漲約12.98%,漲幅遠超出債券型基金的4.01%。整體股票型基金中,由於投資人承受風險的程度隨著好轉的市況上揚,中小型股票的反彈力道也較大型股票來的強勁,全球中小型股票基金近一個月美元報酬率為7.26%,表現略優於全球大型股票基金的6.51%,而中小型股票基金中,又以主要投資金融和工業物料類股的瑞士中小型股票 基金表現最佳,該組別基金在金融類股的佈局主要投資於多元化經營的金控公司和近期股價揚升的當地銀行,近一個月美元報酬達17.44%。

受到金融類股走強的影響,佈局著重於金融類股的基金表現亦相對強勁,若以投資 風格來看,4月份價值型股票基金表現較成長型基金來得出色,不少歐美價值型基金經理人偏好股價相對便宜的金融股,正好搭上這一波金融類股領漲的市場行情。其中,歐洲大型價值型股票基金的單月美元報酬達14.96%,績效略勝歐洲大型成長型股票的11.78%。另一方面,隨著近期油價和工業物料等商品價格的上漲,也刺激新興市場股市的表現,全球新興市場股票基金近一個月表現亦相當亮眼,近一個月美元報酬達15.32%,地區新興市場表現中,以投資偏重工業物料的新興歐洲和拉丁美洲表現出色,而集中投資金融類股的東南亞單一國家在近一個月表現也不錯。

         閱讀完整Morningstar四月份基金月評

★四月份美元報酬表現最佳和最差的十檔股票基金組別

表現最佳的十組基金組別

基金組別

一個月

三個月

六個月

年初迄今

一年

俄羅斯股票

24.27

60.48

4.23

34.02

-62.09

新興歐洲股票

23.92

35.50

-3.88

15.55

-59.03

金融服務股票

22.88

16.86

-9.50

-1.33

-51.35

新興歐洲不含俄羅斯股票

22.42

15.47

-13.55

-8.46

-57.90

房地產物(不直接)股票

21.80

9.24

-10.99

-4.16

-50.18

韓國股票

19.31

25.48

19.09

15.49

-41.79

北歐股票

19.24

14.50

-0.51

7.30

-52.68

義大利股票

19.54

12.04

-1.00

-2.22

-48.44

德國大型股票

19.28

13.39

8.43

-4.45

-43.42

拉丁美洲股票

18.76

22.87

17.29

21.39

-46.67

表現最差的十組基金組別

基金組別

一個月

三個月

六個月

年初迄今

一年

貴金屬股票

-6.01

3.75

55.20

4.37

-28.38

生物科技股票

-2.18

-7.36

-8.00

-7.75

-19.22

健康護理股票

1.14

-4.35

-6.85

-6.22

-27.00

公共事業股票

2.70

-8.21

-7.57

-11.27

-37.94

日本中小型股票

4.16

-9.58

-2.74

-14.38

-32.69

電訊股票

7.03

7.11

2.99

-0.18

-32.74

加拿大股票

7.52

6.75

1.59

3.85

-31.70

日本大型股票

8.99

-1.54

-3.72

-9.41

-37.93

亞洲房地產物(不直接)股票

9.25

5.35

0.76

-2.78

-48.89

美國大型成長型股票

9.59

9.64

-1.84

4.21

-35.84


★四月份美元報酬表現最佳和最差的十檔債券基金組別 

表現最佳的十組基金組別

基金組別

一個月

三個月

六個月

年初迄今

一年

歐元高收益債券

10.84

11.81

12.24

9.67

-32.89

美元高收異債券

8.33

7.36

8.96

11.22

-20.31

新興市場債券

6.35

8.12

16.84

7.57

-15.69

澳洲貨幣和債券

5.97

16.36

13.44

6.47

-17.96

加拿大貨幣和債券

5.92

4.50

2.74

4.12

-13.76

亞洲債券

4.39

5.31

10.86

1.55

-10.34

歐洲債券

4.20

6.08

6.35

-2.22

-20.75

新興歐洲債券

4.02

4.79

3.57

-5.69

-16.15

英鎊企業債券

3.82

5.97

-3.26

3.69

-24.56

歐元企業債券

2.94

6.29

9.75

-1.65

-14.85

表現最差的十組基金組別

非歐元通膨掛勾債券

-0.95

1.10

4.51

1.31

-7.63

美元政府債券

-0.38

1.16

6.05

-0.17

4.70

日圓債券

-0.24

-10.11

-0.06

-9.84

5.98

歐元短期債券

-0.11

4.27

7.72

-3.08

-10.17

歐元政府債券

0.13

4.74

10.18

-3.38

-9.23

歐元全球債券(避險)

0.16

4.49

7.62

-4.67

-12.22

瑞士法郎債券

0.66

2.48

6.66

-5.74

-4.87

歐元全球債券

0.92

4.44

7.37

-3.04

-11.98

美元短線期債券

1.02

2.30

-0.30

1.34

-6.95

歐元多元化債券

1.07

5.38

9.11

-3.81

-10.82


資料來源:
Morningstar(晨星),以上報酬率以美元計(含台灣核備銷售所有級別之基金),報酬率截至4月底





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