國際投資研究機構Morningstar, Inc(晨星).發表2009年第三季泛歐亞基金市場報告，以Morningstar泛歐亞的基金組別為依據，報酬率以美元計。

09年度第三季基金報告重點：
2009年遭到清算的基金總數預計將達歐洲基金市場的5%
澳洲及紐西蘭股票基金報酬位居所有基金之冠
新興市場表現仍然強勁，尤其是投資於東歐市場的基金
英鎊貶值使得英國基金的表現落後於歐洲其他地區
英國股票基金中表現最佳者為小型股
中國股票基金及日本股票基金報酬不盡理想
產業股票基金以歐洲房地產股票（間接）及金融服務股票表現最優
房地產（直接）在產業股票基中表現最差
政府債券及防禦性較強的基金表現相對落後

歐洲基金業整合動作仍然持續，使得整體歐洲註冊的基金數目呈現縮減狀態，自從信貸危機爆發以來，首度出現清算的基金數目超過新發行的基金數。

截至第三季為止，Morningstar觀察38,238檔歐洲註冊的基金中，約有2,968檔基金遭到清算，同期新發行的基金檔數只有1,560檔。如果依照目前基金整合的步調不變，我們預估2009年底歐洲基金市場總共會有3,957檔基金會被合併或清算(不含貨幣型基金，僅計算最原始基金級別)，至於2009年所新成立的基金預估將達2,080檔，扣除新成立基金檔數，整體歐洲核備銷售的基金將減少1,877檔，約當整體歐洲基金市場的5%。

Morningstar泛歐亞基金研究部主管Christopher Traulsen表示：「雖然基金界統整的結果對投資人整體來說將是一項利多，但投資人也不要忽略基金公司合併仍是以其營利為出發點，要格外注意合併基金可能出現的投資陷阱。同時，我們注意到當市場多頭時，不少歐洲基金公司大肆擴張版圖發行新種基金產品來增加旗下管理的資產規模，但多數基金除了無法達到符合操作的規模經濟外，因為競爭激烈更需花費更多費用在通銷管道的鋪路和經營上，無形中也增加投資人的成本。」

股票型基金第三季表現相當強勁，除了投資於高風險標的的基金表現領先外，包括小型股、新興市場及配置偏重於金融及資源類股的基金漲幅也相當不錯。債劵型基金也有類似的狀況，集中投資於高信用風險標的的基金表現優於投資於低信用風險標的的基金，其中又以高收益債券基金組別在債券型基金中表現最佳，可轉債及公司債券則緊追在後，信用風險較低的政府債券表現最差。

新興市場股票基金交出傲人的成績單，土耳其股票基金更是領先同儕，第三季美元報酬率高達34%，俄羅斯股票基金美元報酬率為31.6%位居第二，波蘭股票基金組別第三季漲幅幾乎較上一季增長一倍來到為31%，在所有股票型基金中排名第三。

亞太地區，不同國家票基金表現大不相同，澳洲及紐西蘭股票基金組別表現最佳，第三季美元報酬達34.1%。不過，日本股票基金的表現則令人失望，在日本中小型及大型股票基金分別只有8.9%及6.2%的漲幅拖累下，亞太區股票基金第三季漲幅僅有13.8%，相對其他地區來得低。

由於市場擔憂中國將緊縮銀根，為中國股市帶來負面衝擊，中國股票基金第三季的漲幅也相對較低，只有6.7%，亞太區不包括日本股票基金平均則上漲19.3%。

已發展歐洲中，奧地利、比利時及荷蘭的股票基金表現較佳，分別有29.7%、27.9%及27.5%的漲幅。而在第二季表現強差人意的瑞士股票基金，在第三季表現仍持續落後於歐陸其他國家，不過漲幅仍達22.4%，充分反映出市場在第三季樂觀的投資氣氛。

英鎊兌美元貶值拖累英國股票基金的美元報酬，不過英國股票基金仍有正報酬，其中以英國小型股票基金表現最佳，第三季漲幅達19.4%，而英國大型股票基金平均美元報酬則達17.2%。

美國股票基金的表現還算不錯，美國小型股票基金表現相對較佳，第三季漲幅為17.9%，投資風格方面，美國大型價值型股票基金表現優於均衡型及成長型股票基金組別，第三季漲幅為16.8%，主要是因為美國大型價值型股票基金平均持有約18.3%於第三季表現相當強勢的金融服務類股。

房地產同時成為產業股票基金中最好及最差的基金組別，歐洲房地產股票（間接）延續第二季的強勢表現，第三季持續上揚32.5%。但房地產（直接）基金則在產業股票基金中敬陪末座，只有3.3%的漲幅。

Morningstar泛歐亞基金研究部主管Christopher Traulsen表示：「近期不少基金公司趁著市場多頭行情一舉推出一些風險較高的基金，我們不贊同這樣的作法，因為基金投資屬於長線的投資方式，不應該以市場熱門商品的角度出發來推出新基金。另外，我們也鼓勵投資人藉由觀察各基金合併的時機，先檢視合併後基金的投資範疇是否符合自己的投資組合，不要隨著基金公司所合併的基金而投入資金。」

完整的2009年第三季歐洲及亞洲基金表現報告：Third Quarter in Funds: Risk pays; Industry consolidates rapidly, 請點選這裡（只提供英文版本）。

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