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[基金獎Q&A] 最佳大中華股票基金 - 野村中國機會基金

Morningstar(晨星)以問券的方式專訪基金經理人,希望能讓投資人對得獎基金有更多了解,問券專訪內容整理如下。

Morningstar最佳基金獎目的在於為投資者於同類基金中,遴選出當年度及具長期投資價值之基金。

為協助讀者了解這些基金贏家,我們早前邀請到各獲獎基金團隊詳述過去一年的主要投資組合變化、各種風險如何影響其投資決策,以及其團隊結構等。

最佳大中華股票基金 - 野村中國機會基金

基本資料

基金成立日期:2009-04-22
晨星星等評級(截至2020年2月29日):★★★★★
基金經理:劉尹璇、朱繼元

Q1) 請您描述在2019年間任何重大的投資組合持股調整策略?是否有特別配置對基金績效影響顯著的持股或主題投資?

2018年底投資團隊將保守策略轉為較積極的投資組合,並在2019年第四季將偏向優質的大型股投組轉換為更為積極的中小型股組合;至於對基金績效影響顯著的持股包含資本財產業、白酒、化學品、運動服飾等類股。

Q2) 在2020年,您的投資團隊是否有發現一些本年度的特殊投資機會?您認為 貴公司2019年表現優異的得獎基金,在2020年是否能持續有亮眼的表現?此外,是否有重大的風險因素將對您的投資組合造成影響,您的投資團隊又如何控制這些潛在的風險呢?

展望2020年,我們預估科技類股、新能源車及傳媒類股可望有表現機會。

我們希望今年本基金可以持續保持亮眼的表現,惟須留意國際景氣處於高原期的外部環境系統風險、新冠狀肺炎疫情造成的潛在影響,因此投資策略上依舊選股不選市,透過由下而上的基本面研究,挖掘具有未來成長性的前瞻性產業,以抵禦外在環境造成的不確定因素。

Q3) 您認為市場對下述風險是否過度反應或低估其衝擊 - 1)美國總統大選結果; 2)各國主要央行持續採取寬鬆貨幣政策; 3)新型冠狀病毒疫情對全球經濟增長的影響。面對這些風險,您將如何調整投資策略呢?

  1. 我們認為目前市場尚未正確反應美國總統大選造成的影響。

  2. 今年以來市場持續反應各國央行貨幣寬鬆下的資金行情,但短期市場本益比被推升到相對較高的水平,我們認為需要對接下來的風險進行較審慎的評估。

  3. 目前疫情對經濟增長的影響仍然較難以正確評估實際影響,但市場已經反應中國供應鏈缺料及復工問題,惟對消費端帶來的需求遞延及下修則尚未進行合理的損害評估。

Q4) 請問您的投資團隊組織結構為何? 在2019年是否有組織及人事上的異動?近期是否有增員計劃?

我們有充足及具經驗的投資團隊,整體海外股票投資團隊有10位成員,其中負責亞太和大中華區域的成員為6位,分別針對不同區域與產業進行專業的分析及評價;2019年我們的投資團隊有極少部分的成員異動,但整體團隊結構沒有調整,目前投資團隊尚無增減人員的計劃。

Q5) 能否與投資人分享,您的投資團隊或者投資流程在哪些層面將有所提升?

我們將秉持一貫以來選股不選市的投資風格,針對具有長期成長潛力的趨勢產業進行完整而深入的分析,避免面對短期市場波動時追高殺低的不理性決策,希望未來可以帶給受益人長期穩定而持續性的報酬表現。

作者簡介  Morningstar Editors

Morningstar Editors  

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